ADRIANA FERNANDES e LUCAS MARCHESINI
FOLHAPRESS
O Banco Central (BC) identificou seis fundos de investimento suspeitos de participarem de um esquema de fraude liderado pelo banqueiro Daniel Vorcaro, dono do Banco Master. Esses fundos também são investigados em um caso relacionado à infiltração do Primeiro Comando da Capital (PCC) na economia formal, conforme cruzamento de dados feito pela Folha de S.Paulo.
Os fundos envolvidos são: Astralo 95, Reag Growth 95, Hans 95, Olaf 95, Maia 95 e Anna. Juntos, possuem um patrimônio líquido de R$ 102,4 bilhões, segundo dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Esses fundos foram mencionados em denúncia apresentada pelo BC ao Ministério Público Federal (MPF) em 10 de novembro, parte das investigações que resultaram na prisão de Vorcaro, sete dias depois.
Todos os seis fundos são administrados pela Reag, parceira de longa data de Vorcaro, e aparecem também na operação Carbono Oculto, que teve como foco a infiltração do PCC em negócios formais, incluindo combustíveis e o setor financeiro.
O Banco Master não respondeu às solicitações da reportagem, e a Reag preferiu não comentar, alegando desconhecer a denúncia.
Entre os investimentos do Astralo 95 está o Fundo Galo Forte, pelo qual Vorcaro tem participação no Clube Atlético Mineiro, seu time de origem, Belo Horizonte.
Além disso, a cadeia de fundos inclui a casa onde Vorcaro fica em Brasília, debêntures da Reag e Certificados de Depósitos Bancários (CDBs) do Banco Master.
O Astralo 95 também detém certificados de ações do extinto Banco do Estado de Santa Catarina (Besc). Esses certificados, chamados de cártulas, representam ações físicas do antigo banco, incorporado pelo Banco do Brasil em 2008.
A operação Carbono Oculto da Polícia Federal, deflagrada em agosto de 2025 com cerca de 350 alvos, teve como objetivo atacar o núcleo financeiro do PCC e resultou em busca e apreensão na sede da Reag.
A empresa declarou que está colaborando com as investigações e confia que todos os fatos serão esclarecidos.
Outro relatório do BC ao MPF apontou falhas graves em operações entre julho de 2023 e julho de 2024 em dois fundos estruturados por Vorcaro e Reag: Bravo 95 Fundo de Investimento Multimercado Crédito Privado e D Mais Fundo de Investimento em Direitos Creditórios.
As fraudes com fundos fazem parte das várias denúncias do BC ao MPF, que indicam irregularidades na atuação do Banco Master — uma delas foi a venda ao Banco de Brasília (BRB) de R$ 12,2 bilhões em créditos falsos, segundo investigadores.
Essa operação levou à prisão preventiva de Vorcaro, que foi detido enquanto se preparava para deixar o país. O esquema envolvia empréstimos do Master para empresas usadas para desviar recursos, criando um ciclo financeiro que aumentava o patrimônio dos fundos por meio da compra de ativos supervalorizados.
Esses ativos eram transferidos entre fundos, às vezes várias vezes no mesmo dia. O valor inflado dos ativos era registrado no patrimônio dos fundos.
Investigadores suspeitam que os fundos tenham como proprietários ‘laranjas’ ligados a Vorcaro, usados para lavar dinheiro dentro do esquema, que teria lavado pelo menos R$ 11,5 bilhões.
Esses valores foram captados pelo Banco Master via CDBs de investidores e foram usados para financiar os empréstimos feitos pelo banco às empresas ligadas aos fundos.
O processo descoberto é o seguinte:
- O Banco Master empresta dinheiro a uma empresa que, embora ligada ao esquema, não está diretamente relacionada ao banco.
- A empresa aplica esse dinheiro em fundos da Reag.
- Nos sistemas de controle do BC, o empréstimo parece estar dentro dos limites legais (regra de Basileia).
- O gestor do fundo da Reag compra ativos de baixa qualidade com preço acima do real, registrando-os no patrimônio do fundo por valores superestimados.
- O vendedor do ativo obtém lucro vendendo algo de valor baixo por preço alto.
- O dinheiro recebido é aplicado em outro fundo, repetindo o ciclo e fazendo o dinheiro circular entre fundos até chegar a carteiras de ‘laranjas’ ligados a Vorcaro.