Especialistas do mercado financeiro diminuíram pela nona semana consecutiva a previsão da inflação para 2025, passando de 5,10% para 5,09%. As expectativas para 2026 também foram revisadas para baixo, enquanto as projeções para 2027 e 2028 permanecem inalteradas.
A seguir, as estimativas atualizadas para a inflação:
- Para 2026, caiu de 4,45% para 4,44%;
- Para 2027, mantém-se em 4%;
- Para 2028, permanece em 3,80%.
Esses dados são apresentados no relatório Focus, divulgado na segunda-feira (28/7) pelo Banco Central, que resume a análise de mais de 100 especialistas do mercado financeiro consultados semanalmente.
O que é o relatório Focus
O Relatório de Mercado Focus consolida as estatísticas baseadas nas expectativas do mercado financeiro coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. Publicado toda segunda-feira, mostra a evolução gráfica e o comportamento semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio (dólar), taxa Selic, entre outros indicadores.
Importante notar que essas projeções são feitas pelo mercado, não pelo Banco Central, que apenas reúne e divulga as informações.
Produto Interno Bruto (PIB)
Segundo o Focus, a previsão do mercado para o crescimento do PIB do Brasil em 2025 é de 2,23%. Para 2026, a projeção aumentou de 1,88% para 1,89%. As estimativas para 2027 e 2028 permanecem em 2%.
O PIB representa a soma dos bens e serviços finais produzidos por uma nação em um ano. Um aumento indica que a economia está avançando de forma saudável enquanto uma queda sinaliza redução na produção econômica.
No primeiro trimestre de 2025, o PIB teve alta de 1,4%, com destaque para o setor agropecuário, conforme dados do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgados em maio. O Ministério da Fazenda projeta crescimento econômico de 2,5%, enquanto o Banco Central estima expansão de 2,1%.
Taxa de juros
Às vésperas da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, responsável por definir a taxa básica de juros, o mercado manteve previsões da Selic em 15% ao ano para 2025, sem expectativa de novas altas.
Atualmente, a Selic está em 15% ao ano, conforme decisão mais recente do Copom, que indicou encerramento do ciclo de aumentos na reunião de julho. O encontro do Copom está agendado para os dias 29 e 30 de julho.
As projeções para os anos seguintes são:
- 2026: taxa de 12,50% ao ano;
- 2027: previsão de 10,50% ao ano;
- 2028: estimativa mantida em 10% ao ano.
Outros indicadores econômicos
Dólar
O mercado financeiro ajustou para baixo a previsão da taxa de câmbio para 2025, com o valor diminuindo de R$ 5,65 para R$ 5,60. As estimativas para os três anos seguintes permanecem estáveis:
- 2026: R$ 5,70;
- 2027: R$ 5,70;
- 2028: R$ 5,70.
Balança comercial
O superávit da balança comercial, que representa a diferença entre exportações e importações, foi revisado para baixo no relatório Focus. A previsão para 2025 caiu de US$ 69,25 bilhões para US$ 66,70 bilhões.
As estimativas para 2026 e 2027 também foram revistas para baixo, enquanto a expectativa para 2028 permanece inalterada. Confira os números atualizados:
- 2026: superávit previsto de US$ 70,04 bilhões, abaixo dos US$ 75,20 bilhões anteriores;
- 2027: saldo positivo projetado em US$ 78,30 bilhões, contra US$ 79,85 bilhões;
- 2028: superávit estimado em US$ 80 bilhões.
Em junho, a balança comercial registrou saldo positivo de US$ 5,9 bilhões. No acumulado do semestre, o superávit atingiu US$ 30,1 bilhões, resultado da predominância das exportações sobre as importações no período.